黄金周评:金价单周大跌逾20美元下周非农、“恐
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  FX168财经报社(香港)讯 3月25日至29日当周,黄金市场遭遇“滑铁卢”,金价单周大跌超过20美元,回落至1300美元/盎司关口下方,为四周来首次单周下跌。分析师指出,美元强势走高,加之现货钯金“高台跳水”对整体贵金属市场构成拖累,金价本周承受较大下行压力,不过英国脱欧不确定性仍然可能在未来给金价提供一定支撑。下周投资者将迎来备受关注的美国非农就业报告以及素有“恐怖数据”之称的美国零售销售数据,预计将引发下周金市的行情。另外,英国脱欧以及中美贸易谈判也将受到关注。

  现货金本周收盘下跌21.23美元,跌幅达到1.62%,收报1291.90美元/盎司。

  尽管美国经济数据本周表现并不出色,但美元依然走势强劲。强势美元给金价构成打压。

  美元从本周中段起一路走高,攻克97关口,最高触及97.35,美元指数周线%,创三周来最佳表现。

  有分析师指出,对全球经济放缓乃至陷入衰退的担忧使得美元这一优质避险资产受到提振,美元指数因此上涨。此外,对于贸易问题的担忧也支持美元走强。

  道明银行(TD Bank)欧洲外汇策略负责人Ned Rumpeltin在本周发布的一份研报中指出,一系列短期风险可能有利于美元进一步走强,特别是如果贸易紧张局势转向欧洲。

  Rumpeltin在报告中并写道,围绕汽车行业的贸易紧张局势升级,可能意味着美元将迎来一段时间的强势。假如出现市场反应,欧元可能首当其冲。

  除此之外,随着更多央行政策立场转为鸽派,带动许多主要货币走软,这对美元指数构成提振。

  周三新西兰联储虽然一如预期维持利率不变,但开启降息大门,成为最新一个立场转向鸽派的央行。这导致纽元当日大跌近1.5%,创七周来最大单日跌幅。

  德国商业银行的分析师Thu Lan Nguyen说:“市场对新西兰央行的鸽派论调大感意外。多数央行已经转为鸽派立场。就连那些升过息的央行也这么做,对利率前景态度很谨慎。”

  在新西兰联储发出鸽派论调之后,亚洲市场的降息预期升高,外界押注会有越来越多亚洲央行采取降息行动。根据日本央行3月会议记录,在全球需求降温疑虑充斥之际,日本决策官员就提供进一步刺激展开辩论。

  欧洲央行(ECB)行长德拉基本周也表示,欧洲央行可以在必要时进一步推迟升息,并可能研究采取何种举措减轻负利率带来的副作用,并警告指出经济成长的风险升高,延续本月稍早欧洲央行政策会议后的论调。

  盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen周四在一份报告中说,如果金价想要回到长期阻力位,黄金市场需要看到美元走软和股市走低。

  Hansen说道:“虽然债券收益率下降和美国在年底前降息80%的可能性构成有利条件,但股市和美元这两个引擎却一直在减弱。稳定的股市降低了对另类资产或避险资产的需求,而美元则继续从FOMC之后的抛售中复苏。”

  Hansen称,黄金3月份的上涨趋势已被打破,这加大了更大规模抛售的风险。

  除美元强势构成打压外,钯金的持续暴跌对贵金属市场也形成了极大的拖累,金价也跟随其步伐大跌。

  有分析认为,这或是市场的获利了结所致,且近日对全球经济的担忧也开始利空钯金,加之钯金市场流动性不高,更是放大了价格波动。

  供应紧张的前景导致用于汽车尾气减排催化剂的钯金上周升至创纪录水平,而经济增长放缓的迹象引发了需求忧虑,导致钯金价格下跌。

  全球最大钯金生产商之一英美资源此前警告称,钯金的迅速上涨已经造成了“泡沫”。

  根据彭博,对冲基金截至3月19日连续四周削减钯金多头仓位,创下9月以来最长减持纪录。

  一些分析师警告称,过去一年涨逾50%的钯金可能让投资者望而却步,并推动汽车生产商寻找替代品,因此钯金价格调整的可能性越来越大。钯金主要用于汽车行业催化转换器,以帮助汽车制造商满足更严格的排放要求。

  花旗(Citigroup)分析师上周称,钯金的替代品有望出现,持有铂金理由增强。

  法国兴业银行601166)(Societe Generale)也在本月稍早的一份报告中称,就相对价格而言,较长期内很多汽车发动机可能以铂金代替钯金。

  盛宝银行分析师Ole Hansen表示,钯金价格十分容易受投机需求驱动,当钯金价格跌破1500美元/盎司时,技术面前景就发生了改变,预计钯金的投机需求正在下降。

  芝加哥RJO Futures高级市场策略师Frank Cholly说道:“供应担忧正在缓解,我认为钯金可能跌到1300美元/盎司或更低一点。在钯金上涨中,铂金被带动;现在也被拖累。”

  英国议会周五连续第三次否决了首相特雷莎·梅的英国脱欧协议,使英国更深地陷入看不到尽头的政治危机之中。

  分析人士指出,英国脱欧不确定性引发的不确定性仍然可能在未来给金价构成支撑。

  特雷莎·梅周五表示,她的战略遭遇挫败对英国有“严重”影响,而欧盟委员会表示,经济上具有破坏性的无协议退欧现在是“可能的情况”。

  特雷莎·梅的脱欧提议草案已经在布鲁塞尔得到欧盟官员的批准,但此前已两次遭到英国议会成员的否决。这一次,她的协议以344票对286票被击败,以58票的劣势落败。

  周五的投票被认为略有不同,因为它只涵盖了“脱欧协议”——这份协议长达近600页,涵盖英国脱欧后公民的权利、390亿英镑(510亿美元)的脱欧分手费以及爱尔兰边界问题。

  特雷莎·梅在败选后在下议院发表讲话时表示,政府将继续推动“有序退欧”,英国议会将于下周一寻求新的共识。

  在本月早些时候的最后一次投票中,议员们以149票的优势否决了特雷莎·梅的脱欧协议。她提出未来辞职,显然是为了换取对该协议的支持。

  周三,英国国会议员在下议院就8项不同的脱欧提案进行投票。最后结果显示,所有提案均被拒绝。

  英国首相特雷莎·梅周三承诺,如果保守党同僚放弃抵制她的脱欧方略并投票支持脱欧协议,她就会辞去英国首相一职。

  欧盟发言人周五表示,英国脱欧计划在议会的失败意味着4月12日可能出现无协议脱欧的情况。欧洲理事会主席图斯克决定于4月10日就英国脱欧召开紧急欧盟峰会。

  彭博周五撰文称,英国也可以寻求将脱欧日期延长数月或者举行大选;英国议会将于下周一就各种替代方案进行投票。

  瑞银的Caroline Simmons等策略师在一份报告中写道:“如果议员们不批准退出协议,我们认为,他们最终会得出结论,认为需要更多的时间,从现在的情况来看,这是有可能的。”

  分析师指出,下周将有一系列重要经济报告出炉,可能为美元和金价定下基调。最受市场关注的一些重要报告包括美国零售销售数以及美国3月份非农就业报告。

  美国方面,周一将公布素有“恐怖数据”之称的零售销售数据,周二关注美国2月耐用品订单、美国2月工厂订单,周三需关注美国3月ADP就业人数、美国3月Markit服务业PMI、美国3月ISM非制造业PMI,不过下周的重点无疑是周五的非农就业报告,目前预估3月非农就业岗位增加17.5万个,较前月的增加2万个大幅反弹,失业率则料将继续维持在3.8%的低档。欧洲数据方面,下周欧元区3月CPI、欧元区2月PPI、2月零售销售等数据值得关注。

  央行动态方面,澳洲联储周二将公布利率决议,关注鸽派转向。此外,周二凌晨加拿大央行行长波洛兹将发表讲话;周三亚特兰大联储主席博斯蒂克、里奇蒙德联储主席巴尔金、堪萨斯城联储主席乔治将参加美国银行家协会华盛顿峰会的小组讨论;周四纽约联储主席威廉姆斯将在一个活动上发表的致辞。

  此外,市场也将重点关注脱欧局势以及中美新一轮谈判的进展。中国国务院副总理刘鹤下周将访问华盛顿,继续中美贸易谈判。

  凯投宏观资深商品分析师Ross Strachan表示:“如果下周公布的经济数据表现疲弱,那么我预计金价将因避险资金流入而走高。任何会推低股市的因素,都将是中期黄金的最大因素。”

  道明证券大宗商品策略师Daniel Ghali表示,由于市场高度关注增长预期,他将密切关注ISM制造业数据。疲弱的制造业数据将加剧人们对经济增长的担忧。他表示:“突显经济增长疲弱的糟糕数据,将重新点燃投资者对黄金的兴趣。”

  DailyFX高级外汇策略师Christopher Vecchio表示,他不看好黄金的短期技术前景。黄金市场面临的问题是,市场对经济放缓的预期与数据之间的脱节越来越大。

  他说道:“许多经济学家预期的第一季度经济大幅放缓可能不会出现,从下周的数据来看,我认为我们不应该预期这些数字会大幅下滑。这进而将降低黄金的避险吸引力。”

  Vecchio补充说,从技术上讲,他认为有迹象表明,黄金近期的上涨趋势已经耗尽,市场需要重新调整。近期内,他正在关注1286美元/盎司重要回档位作为初步支撑。

  IG市场分析师Chris Beauchamp表示,如果金价跌破1285美元/盎司,可能推动其进一步跌至1277美元/盎司。

  盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen在本周早些时候发表的一份报告中说,1283美元/盎司将是近期值得关注的重要水平。

  全球金融服务机构INTL FCStone指出,金价跌破1300美元/盎司关键心理位,可能会促使持有黄金多头仓位或押注金价走高的投资者离场。

  据彭博周四公布的每周黄金调查显示,即便金价遭遇大跌,但黄金交易员和分析师依然看涨黄金前景。

  在接受彭博调查的15位黄金交易员及分析师中,9人看涨,3人看跌,3人看平。

  GoldCore研究主管Mark O’Byrne说道:“我们认为,考虑到贸易战、英国脱欧、经济放缓和货币政策放松的风险,金价将突破1050美元/盎司至1365美元/盎司的长期区间。”

  FXTM分析师表示,从中长期来看,市场环境对金银仍然较为有利,全球经济增长放缓的担忧以及地缘政治风险都会影响投资者的信心和市场情绪,黄金对投资者来说仍是一个安全的所在。

  Kitco周五发布的每周黄金调查显示,在本周贵金属遭遇损失之后,华尔街和普通投资者仍看好黄金,认为黄金在下周将重现光泽。

  在针对华尔街专业人士的调查中,有14人参与了调查,有9人或64%认为下周黄金将会上涨,有2人或14%认为下周黄金将会盘整,3人或21%认为将会下跌。

  市场参与者中包括黄金交易商,投行,期货交易员及技术分析师。在针对普通投资者的调查中,有589人参与了调查,有301人,或64%认为下周黄金将上涨;有190人即32%认为下周黄金将会下跌,98人或17%认为黄金将会盘整。

  亚特兰大联储主席博斯蒂克、里奇蒙德联储主席巴尔金、堪萨斯城联储主席乔治将参加美国银行家协会华盛顿峰会的小组讨论

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